Световните финансови пазари започват седмицата от 19 до 25 октомври под натиска на отстъплението при технологичните акции и съмненията около възвръщаемостта от инвестициите в изкуствен интелект. Вниманието се насочва към отчетите на водещи американски компании, решенията на централни банки и новите данни за икономическата активност в САЩ, Европа и Азия.
Технологичните акции остават основният риск
Индексът S&P 500 отчете най-слабата си седмица от юни, но остана близо до рекордното равнище, достигнато по-рано през октомври. Philadelphia Semiconductor загуби около 12 процента от началото на месеца, въпреки че запазва ръст от 57 процента от началото на годината. Това показва колко високи са били очакванията към полупроводниковия сектор.
Инвеститорите ще следят резултатите на Meta Platforms, Tesla, Netflix, IBM, Lam Research и Texas Instruments. Особено значение ще има способността на технологичните гиганти да докажат, че увеличените разходи за центрове за данни и изчислителна инфраструктура водят до по-високи приходи и печалби.
Натискът се засилва от поскъпналото финансиране и енергията. Спадът при CoreWeave, натрупала дълг около 50 млрд. долара, поднови въпросите за устойчивостта на модела. Част от капитала вече се насочва към здравеопазването и стоките от първа необходимост, които показаха по-добра динамика от технологичните дружества.
Лихвите и Китай ще задават тона
В Европа ключови ще бъдат предварителните PMI за октомври, данните за германските икономически очаквания и потребителското проучване на Европейската централна банка. Във Великобритания инфлацията за септември може да засили очакванията за повишение на лихвата през ноември, докато високата доходност по облигациите ограничава бюджетните възможности.
Китайската икономика е нараснала с 4,5 процента на годишна база през третото тримесечие, ускорявайки се спрямо 4,3 процента през предходното тримесечие. Ръстът надхвърли очакванията, но разликата между устойчивия износ и слабите потребление, имотен сектор и инвестиции остава важен риск за пазарите.
В САЩ предварителните PMI и данните за жилищния пазар ще допълнят картината преди заседанието на Федералния резерв. Високата инфлация и устойчивото търсене могат да поддържат доходността по облигациите повишена, докато силните корпоративни отчети биха дали подкрепа на акциите. Пазарната посока ще зависи от баланса между печалбите, разходите за изкуствен интелект и цената на капитала.
